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A股酝酿年末攻势；温故知新，从4G看5G；头部券商外延发展中信建投证券研究丁鲁明中信建投金融工程兼大类资产配置首席PMI重回扩张意义重大，A股酝酿年末攻势基本面上，周六最新发布的官方制造业PMI重回扩张，是为我们预期内的基本面利好，再次验证中国经济见底回升的趋势延续，此前我们整理发现包括发电量、房屋销售等多项数据都已在今年7月见到本轮最低点后开启回升，中国经济阶段企稳的信号已较为显著，而最新的官方PMI给了市场有一个信心支撑。关于中期中国经济走低论调，我们建议理性看待，从康波周期视角来看，目前中国经济处在康波萧条趋势下的b浪反弹期，反弹力量来自库存周期上行，短期在市场情绪偏低状态下，反而应该考虑市场向上的可能性。

数据表明，70后平均工作3.32年换一次城市；80后平均工作2.49年换一次城市；这一数字在90后职场人中降至1.40年。即便是刚毕业工作一年多的95后，也有不少已经离开毕业时的城市，在新城市重新开启了职场第二步，他们的平均时间为0.84年。领英的另一份报告显示，这群95后第一份工作平均持续为7个月。

成也金融，败也金融？“资本进入只能说明这个行业越来越好、越来越规范，而没有资金投入任何一个行业都发展不起来。”魏永锋在总结鼎家的失败时表示，不能以片面的角度去否定租房贷这类的创新金融手段。事实也如魏永锋所言，对于微利运营的长租公寓，除了提升自身的精细化运营能力，除融资之外能够实现输血的正规渠道只有ABS、场景金融。

2019年以来，外资加速流入A股市场的势头明显。南方基金认为，今年A股屡屡受到国际视野的关注，从MSCI加速扩容，到中日ETF互通，再到富时罗素和标普道琼斯等指数公司争相纳入A股，无不彰显当下中国A股优质企业的投资价值和成长潜力。而今年9月份国家外汇管理局取消QFII/RQFII投资额度限制，11月7日国务院宣布2020年取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制，种种措施无不表明我国政府坚定推进金融市场改革和对外开放的决心。

任小伟对常山农商银行审贷未分离违规发放贷款、未建立抵质押品办理回避制度违规发放贷款、制度制定不审慎、制度执行管理不到位等问题负有责任。根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十八条，中国银保监会衢州监管分局对其警告。《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定：银行业金融机构有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处二十万元以上五十万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任：

4月28日，国务院印发《改革国有资本授权经营体制方案》，提出以管资本为主加强国有资产监管，依法确立国企的市场主体地位，最大限度减少政府对市场活动的直接干预。本次《方案》的关键在于放权，国企改革已被述诸多年，《方案》的提出则迎来了重大突破，是国企迈向市场化的关键一步。可以重点关注与国企改革有关的板块，如机械设备、汽车、家电等板块。